Ez az év nagy év a logisztikai ipar számára, heves verseny és harci zászlók repülnek:
Júniusban a J&T Express benyújtotta tőzsdei dokumentumait a hongkongi tőzsdén; Augusztusban az SF Express (002352.SZ) másodlagos tőzsdei tőzsdei tőzsdén kért a hongkongi tőzsdén; Szeptemberben Cainiao a hongkongi tőzsdén is benyújtotta a tőzsdei dokumentumait.
A logisztikai óriások felkészülnek, látszólag készen állnak a hadviselés új fordulójának megkezdésére.
Ennek jelentős háttere van: Mivel a járványi korlátozásokat az év első felében megszüntették, az összes futárgyártó társaság csomagánkénti ára csökkent. A Shentong Express (002468.sz), amely viszonylag nagy csökkenést mutatott, 8,2% -kal 2,35 jüanra csökkent, jelezve az árháborúk új fordulójának kezdetét.
Még a JD.com (JD.O, 09618.HK), amely mindig csúcskategóriás szolgáltatásként helyezte el magát, az ingyenes szállítási küszöböt 99 jüanról 59 jüanra csökkentette.
Ez a verseny fordulója csak a korábbi árháborúk visszajátszása?
A felszínen ez egy árháború, de a valóságban ez a globális verseny.
A kínai logisztikai ipar megvitatása elkerülhetetlenül magában foglalja az e-kereskedelmet.
Jelenleg az e-kereskedelmi csomagok az Express csomag mennyiségének több mint 80% -át teszik ki, és az e-kereskedelem kiskereskedelmi értékesítésének növekedési üteme jelentősen gyorsabb, mint a teljes kiskereskedelmi értékesítés.
Minden kínai növekvő e-kereskedelmi társaság mögött van egy reprezentatív logisztikai társaság, például az Alibaba's (Baba.N, 09988.hk) Cainiao, a JD.com JD Logistics (02618.HK) és a Pinduoduo (PDD.O) J & T Expressz.
Az üzleti modellek szempontjából a három e-kereskedelmi logisztikai vállalat nagymértékben különbözik: a JD Logistics közvetlenül működik, a Cainiao elsősorban logisztikai platformként működik, a J&T Express pedig franchise modellt használ.
Noha Cainiao egyszer azt állította, hogy nem foglalkozik futárszolgáltatásokkal, Daniao -tól a Cainiao közvetlen kézbesítéséig és most a Cainiao Express -ig, a Cainiao -ban a Courier Services szerepe egyre fontosabbá válik.
Jelenleg a Cainiao Express minőségi futárszolgálatként pozicionálja magát, segítve az Alibaba közvetlen üzleti tevékenységét (TMALL Supermarket) a következő napi kézbesítési szolgáltatások elérésében, ez a JD Logisticshez hasonló pozicionálás.
Egy másik jelentős különbség a három vállalat között a tengerentúli üzlet.
A Cainiao bevételének 47% -át a nemzetközi logisztikából, ideértve az exportált kínai árukat és a tengerentúli termékeket importálják. A vállalat a világ legnagyobb határokon átnyúló e-kereskedelmi logisztikai vállalata.
Cainiao bevételének 46% -át a hazai logisztikából is eljuttatja, a 2022-es pénzügyi évben 36 milliárd jüan bevételével (a Cainiao pénzügyi év márciusban ér véget), a harmadik helyezett a belföldi minőségi e-kereskedelmi logisztikai társaságok körében.
A J&T Express Délkelet -Ázsiából származik, amelyet 2015 -ben alapítottak, és 2020 -ban beléptek a kínai piacra, sok kételkedő ellenére. Mindössze három év alatt elérte a 28,3 milliárd jüan skálát a kínai piacon, piaci részesedése 10,9% a csomagköteg szerint, a hatodik helyen.
Tavaly a J&T Express 16,4 milliárd jüan bevételt generált Délkelet -Ázsiából, teljes bevételének 33% -át.
Noha a JD Logisticsnek van némi tengerentúli jelenléte, elsősorban Kínában működik.
Nem csak az e-kereskedelmi logisztika, hanem az SF Express is a délkelet-ázsiai piacra lépett be 2021-ben a Kerry Logistics megszerzése révén. Jelenleg vezető szerepet játszik a délkelet -ázsiai átfogó logisztikai vállalatok körében. A hongkongi tőzsdén végzett finanszírozási kör elsődleges célja a nemzetközi és a határokon átnyúló logisztikai képességek javítása.
Nyilvánvaló, hogy az ebben a fordulóban finanszírozást kereső vállalatoknak van egy bizonyos skálája a tengerentúli üzletből. Az árháború csak homlokzat; A lényeg már eszkalálódott a globális versenyre.
Verseny az általános és a jövedelmezőségben.
A globális verseny összefüggésében a kínai piac kétségtelenül fontos, de a vállalatoknak nem szabad korlátozódniuk egyetlen város nyereségére és veszteségére. Végül mindez az általános méretű és a jövedelmezőség versenyének eredménye.
A három e-kereskedelmi logisztikai társaság közül a JD Logistics továbbra is a legnagyobb, tavaly 137,4 milliárd jüan bevétel, majd a Cainiao 77,8 milliárd jüanját követi a 2022-es pénzügyi évben, a J&T Express 50,1 milliárd jüanját pedig 2022-ben.
Mind a JD Logistics, mind a J&T Express jelentős akvizíciókat tett az elmúlt években.
A JD Logistics 2020 augusztusában megvásárolta a Kuayue Express -t és a Deppon Logistics (603056.SH) tavaly júliusban.
A J&T Express 2021 június és augusztus között megszerezte a délkelet -ázsiai szervezeteket, a Best Express 2021 decemberében, és a Fengwang Express ez év májusában, ez utóbbi az SF Express franchise futárüzlete.
Az önmagában a szerves növekedés szempontjából Cainiao meghaladta a JD logisztikáját ebben az évben, a JD Logistics növekedési üteme továbbra is csökken.
Mivel Cainiao költségvetési éve nem naptári év, az év első felének adatait felhasználva, a Cainiao szerves növekedési üteme 24,7%, még mindig sokkal gyorsabb, mint a JD Logistics 5,9%.
A J&T Express, amely viszonylag későn lépett be a hazai piacra, a korai szakaszában ingadozó növekedési rátákat tapasztalt, az év első felében 28,2% -os szerves növekedési ráta (RMB értelemben).
A jövedelmezőség szempontjából a Cainiao bruttó fedezete magasabb, mint a JD logisztikája, és kiigazított működési haszonkulcsa nagyon világos felfelé mutató tendenciát mutatott, és a 2023 -as pénzügyi év első negyedévében jövedelmezőséget ér el, míg a JD logisztika még mindig veszteséggel jár.
A J&T Express bruttó fedezete csak az év első felében pozitívvá vált, jelentős általános veszteséggel, a tavalyi -19,9% -os kiigazított működési haszonkulccsal.
Az egykor elismert legfontosabb hallgatói JD Logistics nem rendelkezik ilyen jó pénzügyi adatokkal.
JD logisztika: JD miatt sikeres, a JD miatt küzdve
Liu Qiangdong egyszer azt mondta: „A jövőben csak két futárgyártó vállalat maradhat fenn a hazai logisztikai iparban, az egyik JD, a másik pedig az SF Express.”
Ez az állítás csak félig helyes.
Abban az időben az Alibaba nem vett részt futárszolgáltatásokban, és olyan vállalatok, mint az SF Express és a Three Tongdachang, nem voltak versenytársak a JD vagy az SF Express számára. Az Alibaba önálló skálája azonban nagyobb lett, és Pinduoduo is kialakult.
Mivel az e-kereskedelmi társaságok elérik a fejlesztési szintet, meg kell erősíteniük a logisztikai szegmens feletti irányítást. A jól kezelt logisztika csökkentheti a költségeket, javíthatja a szolgáltatásminőséget és elősegítheti az üzleti fejlődést, ezáltal több megrendelést visszaszorítva.
Ebből a szempontból nem valószínű, hogy a négy fő e-kereskedelmi óriás-a JD, az Alibaba, a Pinduoduo és a Douyin-segítenek egymás logisztikai vállalkozásainak növekedésében.
A JD logisztika a JD támogatásával fejlődött ki. Tavaly a JD teljes teljesítési költségeinek 74% -a hozzájárult a JD logisztikához, ami nagy arányban volt.
Saját növekedési nehézségei miatt azonban a JD már nem nyújt nagyobb támogatást a JD logisztikához.
Tavaly a JD elektronikus termékei és otthoni készülékei 4,7%-kal növekedtek, és a napi szükségletek 8,1%-kal növekedtek, mindkettő többéves mélypontot ért el.
Az év első felében az elektronikus termékek és a háztartási készülékek növekedési üteme 5,5% -ra csökkent, míg a napi szükségletek negatív növekedést mutattak, együttesen 0,2% -kal csökkent az előző év azonos időszakához képest.
Az elmúlt évben és az év első felében a JD Logistics JD bevétele 5,9% -kal nőtt, és 2,4% -kal csökkent.
A méretgazdaságosság szempontjából a JD Logisticsnek több külső ügyfelet kell kibővítenie.
A JD Logistics három típusba sorolja ügyfeleit: JD csoport, külső integrált ellátási lánc ügyfelek és más külső ügyfelek.
A fő különbség az utóbbi kettő között az, hogy az integrált ellátási lánc teljes láncú szolgáltatásokat kínál, több árazási tőkeáttétellel, míg a vállalat szabványosított termékeket, például a Courier-t és az árufuvarozást nyújt más külső ügyfelek számára, ahol az a kérdés, hogy megkapja azt, amit fizet.
2019 óta más külső ügyfelek növekedési üteme messze meghaladta a külső integrált ellátási lánc ügyfeleit, jelezve, hogy a vállalat utóbbi kibővítése érdekében tett erőfeszítései nem voltak túl sikeresek.
Sőt, olyan platformok, mint a Douyin és a Kuaishou, a „Más külső ügyfelekhez” tartoznak, azaz a JD Logistics csak szabványosított termékeket biztosít számukra, és ugyanazon a platformon versenyeznek az SF Express, a Tongdachang és másokkal.
Tavaly júliusban a Deppon Logistics megszerzése további más ügyfeleket hozott be.
Ennek eredményeként annak ellenére, hogy a második legnagyobb hazai logisztikai vállalat, a JD Logistics továbbra is jelentős bruttó fedezeti különbséggel rendelkezik az SF Express-rel, és nem tud elérni a stabil jövedelmezőséget, mint például az SF Express.
Liu Qiangdong egyértelműen alábecsülte az e-kereskedelem hatását a logisztikai társaságokra. A JD Logistics nem kerülte el az e-kereskedelmi logisztika elhelyezkedését. Elmondható, hogy a JD és a JD miatt küzdelmek miatt sikeres.
Global: J&T Express és Cainiao
Mint korábban említettük, a Courier Company verseny ezen fordulójának fő témája globális lesz.
Ez nem csak azért van, mert a tengerentúli piacok jelentős növekedési potenciált kínálnak, hanem azért is, mert ezeknek a piacoknak a jövedelmezőségi adatai jobbak.
A J&T Express példa szerint a délkelet -ázsiai piacon lévő darab áron csaknem háromszorosa Kínaé, az elmúlt évben akár 20% -os bruttó fedezet, mint az SF Express. Ez a bizalom a J&T visszatérésének a hazai piacra.
Noha a Cainiao nem tette közzé a csomagonkénti bruttó fedezetet és bevételt üzleti szegmensenként, a számítások azt mutatják, hogy a nemzetközi logisztikai üzletág átlagos bevétele meghaladta a 25 jüanot a 2023 -as pénzügyi év első negyedévében, és évről évre növekedett. - Ezzel szemben a hazai logisztika rendelésenkénti átlagos bevétele kevesebb, mint 15 jüan, és fokozatosan csökken.
A határokon átnyúló vállalkozások képzeletének helye valóban nagyobb.
A csomagmennyiség szempontjából a Cainiao a legnagyobb határokon átnyúló e-kereskedelmi logisztikai vállalat, amely világszerte az első rangsorban mind a kínai export, mind az e-kereskedelmi logisztika importálásában. A Cainiao a legnagyobb határokon átnyúló e-kereskedelmi raktárhálózatot is tartalmazza világszerte.
Három kínai vállalat az első tízben: Megérkezett a globális verseny korszaka
A logisztika egy ősi iparág, amely a korai út és a vízszállítás későbbi vasúti és légi szállításáig fejlődik, és a közelmúltban az azonos városi azonnali szállítás és a hideg lánc szállítására.
Összességében a kínai vállalatok késleltettek ebben az iparágban. A világ tíz legfontosabb logisztikai vállalata közül, a kínai vállalatokon kívül, mindegyik székhelye olyan fejlett országokban található, mint az Egyesült Államok, Németország, Japán és Franciaország.
Az első tízben található három kínai vállalat az SF Express (negyedik), a JD Logistics (ötödik) és a Cainiao (tizedik). Figyelembe véve a kínai e-kereskedelmi ipar gyors fejlődését és a logisztikai iparban még mindig alacsony koncentrációját, a kínai vállalatok továbbra is nagy potenciállal rendelkeznek.
Ez az oka annak, hogy a J&T Express ragaszkodik ahhoz, hogy visszatérjen a kínai piacra.
A tengerentúli e-kereskedelem növekedése és a kínai áruk exportja jelentős mértékben elérte a globális versenyt az új verseny fordulójának fő témájává.
Az e-kereskedelem fejlesztésének ezt a hullámát követően Kína számos logisztikai vállalat, például a JD Logistics, a Cainiao és a J&T Express növekedését látta.
Ez év eleje óta megkezdődött a Courier Price Wars új fordulója, a logisztikai társaságok pedig a tőzsdei finanszírozásra jelentkeznek egymás után.
Azonban a mélyebben elárasztva az árháború csak homlokzat; A finanszírozás fő célja a globális elindulás, amely a verseny fordulójának fő témája.
Az Alibaba önállóság felé történő elmozdulása és a Pinduoduo emelkedése miatt ezek a vállalatok egyre inkább a logisztikai szegmens irányítására koncentráltak. Liu Qiangdong előrejelzése, miszerint Kínában csak két logisztikai társaság maradt, megtörték.
A Douyin e-kereskedelem gyors emelkedése további változókat adott a logisztikai iparhoz.
Ebben a változás folyamatában a JD Logistics, amelynek egykor korai előnye volt, az anyavállalat lassú növekedése és versenye korlátozta az SF Express és mások által, ami lassítva a növekedést és az instabil jövedelmezőséget.
A Cainiao és a J&T Express viszont részesültek a saját vállalataik nagy ökoszisztémáiból, és gyorsan fejlődtek a tengerentúli vállalkozásokban, megmutatva, hogy a kínai logisztikai társaságok továbbra is nagy potenciállal rendelkeznek.
A postai idő: július-29-2024